南华期货：期权日报2021/12/28

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南华期货研究所 周小舒 投资咨询证号:Z0014889

南华期货研究所 王茜 投资咨询证号:Z0016168

金融期权波动率每日观察

商品期权波动率每日观察

一， 期权策略跟踪

行情判断:50ETF震荡走势

期权持仓:卖出一手50ETF沽1月3.0认沽期权，买入一手50ETF沽1月2.9认沽期权，卖出一手50ETF购1月3.5认购期权，买入一手50ETF购1月3.6认购期权

图1.1:期权策略表现:

二，金融期权数据

上一交易日金融期权隐含波动率和历史波动率小幅变化隐含波动率接近历史波动率，期权定价合理近月期权隐含波动率低于远月期权，短期市场参与者认为股市走势平稳南华50ETF期权波动率指数是20.02，南华沪深300期权波动率指数是18.70，南华波动率指数有所上涨，股市横盘震荡，预期50ETF短期维持震荡走势，建议投资者构建卖出鹰式组合策略

图2.1:50ETF期权隐含波动率与历史波动率:

图2.2: 50ETF期权波动率偏度与期限结构:

图2.3:华泰柏瑞300ETF期权隐含波动率与历史波动率:

图2.4:华泰柏瑞300ETF期权波动率偏度与期限结构:

图2.5:嘉实300ETF期权隐含波动率与历史波动率:

图2.6:嘉实300ETF期权波动率偏度与期限结构:

图2.7:沪深300股指期权隐含波动率与历史波动率:

图2.8:沪深300股指期权波动率偏度与期限结构:

图2.9:南华50ETF期权波动率指数:

图2.10:南华沪深300股指期权波动率指数:

三，商品期权数据

昨日商品期权隐含波动率角度来看，能化板块全面升波，其原因是标的的大幅下跌，市场恐慌性日度升高，其中塑料期权隐涨幅高达33.84%其余板块隐波维持分化，涨跌不一

图3.1:豆粕期权近20日隐含波动率与历史波动率:

图3.2:玉米期权近20日隐含波动率与历史波动率:

图3.3:铁矿石期权近20日隐含波动率与历史波动率:

图3.4:PVC期权近20日隐含波动率与历史波动率:

图3.5:塑料期权近20日隐含波动率与历史波动率:

图3.6:聚丙烯期权近20日隐含波动率与历史波动率:

图3.7:白糖期权近20日隐含波动率与历史波动率:

图3.8:PTA期权近20日隐含波动率与历史波动率:

图3.9:甲醇期权近20日隐含波动率与历史波动率:

图3.10:菜粕期权近20日隐含波动率与历史波动率:

图3.11:动力煤期权近20日隐含波动率与历史波动率:

图3.12:铜期权近20日隐含波动率与历史波动率:

图3.13:铝期权近20日隐含波动率与历史波动率:

图3.14:锌期权近20日隐含波动率与历史波动率:

图3.15:黄金期权近20日隐含波动率与历史波动率:

图3.16:橡胶期权近20日隐含波动率与历史波动率:

图3.17:棉花期权近20日隐含波动率与历史波动率:

图3.18:LPG期权近20日隐含波动率与历史波动率:

全球疫情呈好转态势，美国非农数据远不及预期据路透社10月7日报道，世卫组织总干事谭德塞表示，全球新冠疫苗接种总量突破64亿剂，完全接种的人口约占世界人口的1/3，全球新冠肺炎日均新增确诊持续回落，整体来看疫情呈现持续好转之势。