观察丨一级市场长线资金加仓东南亚，新一轮投资红利还有吗？

东南亚一直是中国企业出海的热门目标市场从大型厂商到中小型厂商，不同规模的企业都选择从这里起步，走向世界至于一级市场的风险投资机构，东南亚也是寻求亚太地区最佳投资机会以获得百倍超额回报的首选

从近期与香港部分美元基金和长期机构投资者的交流中可以发现，从资产配置的角度增加在东南亚的仓位，似乎是当前机构的一致选择甚至一些大型人民币基金也有开始募集美元的打算，不想错过东南亚加速发展过程中的一些机会具体来说，新加坡，印度，马来西亚，泰国，越南等地对创投机构更有吸引力

根据Preqin的调查，2021年底，350名受访者中约有一半认为东南亚是新兴市场的最佳投资选择，高于2020年同期的37%在这背后，可能反映出许多美元基金LP正在考虑推迟在中国的新投资计划，将资金转向东南亚市场

虽然全球资本市场面临波动，地缘政治局势紧张，但东南亚市场的新兴独角兽还是触动了资本市场的神经可是，在刚刚过去的4月，印尼最大的互联网科技公司GoTo Group正式上市，市值突破2000亿元，创下了截至4月11日的亚洲第三大IPO纪录和全球第五大IPO纪录GotGroup是印度尼西亚旅游和移动支付公司Gojek和电子商务平台Tokopedia的合并阿里，软银，谷歌，腾讯，淡马锡，马来西亚主权投资基金等机构作为背后的重要股东，自然赚得盆满钵满

2021年12月，早年被称为东南亚版滴滴的Grab通过特殊目的收购公司登陆纳斯达克，一举创下当时最大的特殊目的收购公司合并交易，首日市值345亿美元，约合人民币2000亿元有着东南亚小腾讯之称的Sea，自美国上市以来股价一路飙升虽然今年有所下降，但其市值仍为432亿美元这样的公司正在东南亚出现

咨询公司贝恩最新发布的《东南亚私募股权报告2022》显示，伴随着去年下半年边境限制的逐步开放，投资者可以更有效地进行交易和尽职调查，这推动东南亚去年私募股权交易总额达到创纪录的250亿美元，交易数量也增长了80%以上，达到201笔根据总部位于新加坡的VC机构的研究数据，2015年至2020年间，这一地区的风险投资总额增长了5.2倍相比之下，印度和中国市场同期仅增长了1.4倍

不难发现，这些在新兴市场成长起来的独角兽，或多或少都能看到中国元素，或借鉴中国模式，或有中国投资人和科技巨头投资从增长势头来看，在东南亚移动互联网基础设施的爆发式发展阶段，确实涌现出了很多公司，虽然东南亚从来都不是世界上技术先进的地区以印尼为例，中国的互联网发展让人们预期印尼可能会有所改变，所以印尼的发展道路更容易被其他东南亚市场借鉴因此，很多本土风投都在用类似的思路，在泰国，越南，菲律宾等国家发掘优质项目

正如高轩所说，这是中国互联网创新模式的出海同时，由于文化习惯接近国内市场，人口增长数据和互联网的蓬勃发展，东南亚也被称为第二个中国市场，从中国复制的模式也在很多海外市场得到验证

有投资机构预测，东南亚基本面呈周期性上升趋势，未来还会持续10年过去五年或十年支撑东南亚经济体增长的结构性因素依然存在，包括社会经济因素，如中产阶级的壮大，人均收入的提高和城市化进程的加快从长远来看，这些结构性因素将继续支持东南亚市场的增长和投资活动

目前，新冠肺炎疫情不仅推动了该地区用户向数字生活的进一步转变，也加速了新技术的推广和普及，已经渗透到生活的方方面面未来东南亚会出现爆发式增长，这个地区的投资红利期已经到来