把握创新投资机会实业资本积极参设私募股权基金

据不完全统计，今年以来，有近20家上市公司发布参设私募股权基金的公告。中国证券报记者观察发现，不少上市公司将参设私募股权基金作为转型升级的“抓手”。有上市公司表示，参设私募股权基金投向公司主业相关产业有助于“推动公司向主业相关的新兴产业转型升级、构筑竞争新优势”。

有创投研究人士表示:“上市公司参设私募股权基金最重要的是能够保持对科技创新趋势和相关赛道的敏感性，方便与新项目、新技术进行对接，为其连接上下游资源找到应用场景。”

“大手笔”投资私募股权基金

今年以来不少公司“大手笔”投资于私募股权基金，如大众交通、帝奥微、宇通客车等企业出资均在亿元以上，这些基金大都投向公司所在行业的相关产业。不少公司表示，参设与本产业相关的私募股权基金有助于公司把握所在行业的“创新投资机会”。大众交通3月10日发布公告称，公司认缴金额2亿元成立的共青城众松聚力创业投资合伙企业于近日完成备案，该基金拟投向半导体产业链、汽车电子和新能源领域。

帝奥微3月3日公告称，为把握公司所在行业相关创新应用领域的投资机会，公司拟作为有限合伙人与其他12位合伙人签署合伙协议，以自有资金出资1亿元认购北京小米智造股权投资基金合伙企业的基金份额，上述私募基金募集完成后规模为90.3亿元，拟投向集成电路及上下游领域的非上市企业。

闻泰科技在1月底公告，其全资子公司闻泰通讯参与投资的闻芯一期股权投资合伙企业(有限合伙)已在中国证券投资基金业协会完成备案手续，闻泰通讯认缴出资3亿元，占当轮募集完成后标的基金36.54%的份额，标的基金主要投资范围为5G通信、半导体、智能IoT、汽车电子、新材料和高端装备等领域。

此外，还有上市公司参设私募股权基金，目的在于盘活存量资金、提升公司业绩。例如，大众交通除上述大手笔认缴出资成立基金投资于一级市场外，今年该公司下属子公司上海数讯信息技术有限公司与相关方签署合同，拟使用自有资金1000万元认购两只基金的基金份额。两只基金均投资于存托凭证、债券回购、货币市场基金，交易所上市交易的期货等法律法规或中国证监会允许基金投资的其它投资品种。公司此举旨在盘活部分存量资金，同时提升公司经营业绩。3月14日，公司公告称，旗下子公司上海数讯和宣夜投资签署合同，上海数讯拟使用自有资金1000万元追加认购上述基金份额。

跨界求变需谨慎

尽管不少上市公司表示参设私募股权基金有助于推动公司的升级转型和发展，但跨界求变的动作仍存在一定的难度和风险。此前，也有风险案例发生。

3月3日，长盛轴承发布公告称，其在2020年9月份出资1亿元参与投资的成都岑宏佾企业管理服务中心，可能存在无法兑付公司本金及收益的情况。3月4日，长盛轴承便收到深交所关注函，追问具体细节。3月10日，公司公告表示，将延期回复关注函。

跨界求变，谨慎为上。近日，大手笔出资参设私募股权基金的南京公用收到了深交所问询函，深交所要求南京公用“请说明公司拟成立私募基金的设立进展和后续安排”以及“是否能够对私募基金实施实质控制”。3月15日，南京公用发布了回复公告。

“上市公司实控基金管理公司确实会存在不可控的风险。”安徽上市公司协会财总专委会委员程起建表示，“原因有三:第一，由于投资于一级市场项目的基金回收期普遍较长，随着后续基金规模越来越大，资金压力也会越来越大；第二，由于上市公司可能缺乏专业基金管理人，后续可能会存在基金管理人不够专业导致基金管理不善的问题；第三，若后续的投资项目有不集中在公司主产业相关领域上，后续将会存在投资过于分散的风险，公司未来管理和整合基金也会有一定难度。”