化工行业周报：制冷剂及嘧菌酯价格上涨涨幅居于所有板块第24 位

本周重点产品价格跟踪点评

本周WTI 油价上涨0.80%，为69.29 美元/桶。

重点关注子行业:有机硅周涨幅2.8%，电石法pvc 周涨幅1.7%，乙烯法周涨幅0.9%，轻质纯碱周涨幅2.1%，重质周涨幅2.9%，粘胶周跌幅0.4%，固体蛋氨酸周涨幅0.8%，液体周涨幅2.0%，聚合MDI 周涨幅5.3%，纯MDI 周跌幅2.4%，TDI 周跌幅2.8%，氨纶周跌幅1.3%，橡胶周跌幅1.2%，尿素周涨幅5.1%，DMF 周跌幅6.5%，乙二醇周涨幅3.1%。

本周涨幅前五子行业:R125，液氯，工业级碳酸锂，嘧菌酯，磷矿石。

制冷剂R125:本周国内制冷剂R125 市场成交上移，外贸订单受反倾销影响暂未显现，且国外企业抓住终裁前窗口期拿货，需求有增长趋势，厂家多数封盘，主要交付前期已接订单，国内货源紧张，成交匮乏，且无水氟化氢市场价格回升明显，受原料硫酸价格不断上涨影响，企业成本压力不断增加，价格挺涨上行，成本面延续利好。

嘧菌酯:从供应面看，因上游中间体4.6—二羟基嘧啶部分厂家开工减少，价格大涨，下游行业普遍看涨后市，增加采购提高库存，市场供应严重偏紧，导致嘧菌酯厂家生产压力增大，又因要交付前期订单，市场货源减少，接单有限，价格上调，从需求面看，国外需求表现旺盛，国内需求稳定，市场采购积极，支撑嘧菌酯价格上调。

聚合MDI:海外工厂纷纷公布提交计划，且因飓风即将来临，美国巴斯夫及亨斯迈装置提前关停，供应面再度锦上添花，而国内上海工厂最新挂牌价上调，且工厂继续控量发货，代理商货少多封盘观望，多重利好发酵下，市场报盘价宽幅上调，但随后万华一口持稳，上海科思创指导价挂19700 远/吨，而终端企业受运距影响，外单成品库存较高，目前多选择性接单，整体需求量难以释放，场内询盘买气清淡，对高价接受能力有限，业者对后市心态有所分歧，多空博弈下，市场商谈重心有限下滑。

本周化工板块行情表现

基础化工板块较上周下跌2.1%，沪深300 指数较上周上涨0.33%基础化工板块跑输大盘2.44 个百分点，涨幅居于所有板块第24 位据申万分类，基础化工子行业涨幅较大的有:维纶32.63%，磷肥15.44%，玻纤8.21%，石油加工7.49%，复合肥6.95%

重点子行业及公司观点

全球化工品供给逐步恢复，预计后续化工品价格走势将分化，看好外需受益的化纤，农药产业链化纤产业链中重点推荐粘胶短纤龙头三友化工

农化产业链中重点推荐一是产业链一体化，技术及单品竞争优势突出的细分领域龙头扬农化工，利尔化学，二是建议关注制剂企业安道麦，以及利民股份和广信股份国产替代加速，看好成长确定的新材料公司国际车厂加码电动汽车，疫情短期影响不改行业中长期趋势，继续推荐业绩超预期的锂电材料龙头新宙邦柴油车国六推行致沸石需求高增长，OLED 业务进入业绩释放期，推荐万润股份长期看好细分龙头万华化学，华鲁恒升，新和成

风险提示:油价大幅波动，重大安全事故，环保政策的不确定性