解读招商银行2021年业绩：财富与资管业务突出，定存成本率下滑

《电鳗快报》 赵超/文

日前，招商银行发布《2021年度报告》，该行全年实现营业收入3313亿元，同比增长14.04% ，实现归属于本行股东的净利润1199亿元，同比增长23.20%。

《电鳗快报》 研究发现，招商银行收入增长的背后，是利息收入与非利息收入共同发力的结果，但非利息收入同比增长明显较高。

2021年度，招商银行非利息净收入1273.34亿元，同比增长20.75%，远超利息收入6.39%的同比增速当期，该行的手续费及佣金收入中，财富管理手续费及佣金收入，资产管理手续费及佣金收入分别为358.41亿元，108.56亿元，同比增速分别为29%，57.52%

此外，对定期存款成本率的控制，是2021年度招商银行净利润增长较快的主要原因之一。

定期成本率下滑

2021年，招商银行在十三五基础上，结合国家新发展阶段经营环境，编制了十四五战略规划，明确了创新驱动，模式领先，特色鲜明的最佳价值创造银行的战略愿景，提出了大财富管理，数字化运营和开放融合的招商银行3.0模式。。

《电鳗快报》注意到，2021年招商银行收入中，净利息收入占比61.56%，非利息净收入占比38.44%，同比提高2.14个百分点当期，招商银行净利息收入2039.19亿元，同比增长10.21%该数据的增长，一方面来自利息收入增长，另一方面是公司定期存款成本率的下降

利息收入方面，2021年招商银行该行实现利息收入3270.56亿元，同比增长6.39%，主要是生息资产规模扩张，贷款和垫款利息收入仍然是该行利息收入的最大组成部分其中，该行贷款和垫款利息收入2506.62亿元，同比增长6.17%该业务中，招商银行的公司贷款利息收入为805.75亿元，与上年持平，零售贷款，票据贴现利息收入分别为1591.24亿元，109.63亿元，相对于上年同期的1477.04亿元，78.25亿元，均有所增长

另一方面，2021年该行利息支出1231.37亿元，同比增长仅为0.61%客户存款利息支出，同业和其他金融机构存拆放款项利息支出，应付债券利息支出，是招商银行利息支出的主要构成当期，公司客户存款利息支出843.32亿元，同比增长1.30%

《电鳗快报》研究发现，2021年，招商银行的公司客户存款活期成本率有所提升，零售客户存款的活期成本率持平，而两类客户存款的定期成本率分别为2.68%，2.74%，相对于上年的的2.86%，2.92%，均有所下滑。

此外，2021年度，招商银行应付债券利息支出125.32亿元，同比下降14.47%，主要是同业存单日均规模和成本率均下降所致。

不良贷款率下滑

2021年度，招商银行着眼于客户资产负债表两端，推动大财富管理价值循环链，截至2021年末，零售客群突破1.7亿户，零售管理客户总资产突破10万亿，增量再破万亿托管规模接近20万亿，资产管理规模突破4万亿

招商董事长缪建民表示，该行不断强化战略执行，把提升财富管理，金融科技，风险管理三个能力和3.0模式作为贯穿十四五的主线，做强重资本的信贷业务，做大轻资本的财富管理业务，使模式转型业务转型加快落地。

坚持轻型银行战略方向，围绕轻资产，轻运营，轻管理，轻文化持续探索弱周期发展道路，是招商银行的战略方向该行的战略目标是，依托3.0发展模式，打造最好财富管理银行，最强金融科技银行，最优风险管理银行，最佳客户体验银行和最具社会责任银行

2021年，招商银行风险抵补能力持续增强，拨备覆盖率483.87%成本收入比自2016年以来首现拐点经营效能显著提升，净资产收益率，总资产收益率分别达到16.96%，1.36%，分别比上年提升1.23，0.13个百分点

《电鳗快报》注意到，招商银行2021年资产质量继续向好，不良贷款率为0.91%，重回1%以下。

2021年度，招商银行的公司贷款不良额267.32亿元，较上年末减少51.26亿元，公司贷款不良率1.24%，较上年末下降0.34个百分点。

同期，招商银行零售贷款不良贷款余额241.30亿元，较上年末增加23.73亿元，主要是受该行信用卡贷款逾期认定时点调整和该行零售贷款逾期60天以上下调不良影响，不良贷款率0.81%，与上年末持平，其中，信用卡贷款不良余额138.46亿元，较上年末增加14.22亿元，信用卡贷款不良率1.65%，较上年末下降0.01个百分点。中报显示，今年上半年，该基金持仓较分散，以电子，通信，汽车，生物医药为主。二季度，该基金前十大重仓股中新增舜宇光学科技(0238HK)，吉利汽车(0017HK)等港股。