开辟“第二曲线”年内15家上市公司参与设立私募基金

上市公司参与设立私募基金并不新鲜。

据《证券日报》记者不完全统计，截至6月8日，年内已有15家上市公司宣布参与发起设立私募基金其中，参与设立私募基金的上市公司有8家，拟设立资金规模或首次募集金额过亿元，分别为恒瑞医药，心悦健康，复星医药，中国外运，李生赛马，金立泰，华西生物，大豪科技

对于上市公司参与设立私募基金的目的，北京南山投资创始人周运南对《证券日报》记者表示，上市公司参与设立私募基金的首要目的是拓宽投资渠道，提高闲置资金的使用效率，其次，M&A的意图是提前为上市公司发现和储备M&A标的，再次，借助基金管理人的行业经验，管理和资源优势，提升公司的综合竞争力和抗风险能力，从而为未来的持续健康发展提供保障。

在业内，上市公司参股私募基金被称为企业创投模式，即CVC亚洲资本合伙人，私募基金经理徐振群对《证券日报》记者表示，上市公司参与设立私募基金背后最大的考量是上市公司的发展模式很多上市公司的传统主业增长乏力，需要开辟发展的第二曲线第二条曲线往往意味着新技术，新模式，新团队，从技术，产品到管理模式都需要创新通过设立私募基金，可以从传统主业中隔离出来这种隔离不仅可以实现突破员工激励等第二曲线业务的新管理机制，还可以在一定程度上控制创新风险的成本

从私募基金自身优势来看，民建中央上市公司专业委员会委员石磊在接受《证券日报》记者采访时表示，私募基金最大的优势就是容易定制经过十几年的发展，私募基金的稳定性已经接近公募基金同时，私募基金投资不同行业的公司，对基金团队的研究能力要求很高只有专业化，才能深入了解各个行业，把握行业趋势，进行精准投资

虽然参与设立私募基金对上市公司有一定的好处，但在实施中的一些问题需要特别注意徐振群认为，第一，上市公司参与的私募基金的投资策略是少数股权投资或M&A，对于投后管理，投资收益，资金退出都是完全不同的在这个过程中，上市公司要不掉队，不越位，要有良好的规模第二，私募基金可以通过布局种子业务和新兴产业，适当突破自己的能力圈，但一定不能太远第三，要广纳贤才，或者与专业投资机构合作

徐振群表示，未来CVC助力上市公司发展的情况会越来越普遍，这是由企业的经济，科技，产业等发展环境和国内经济发展政策决定的。